Hành trình của Bamboo Airways cho thấy tăng trưởng nhanh có thể tạo bước nhảy vọt, nhưng chỉ bền vững khi được nâng đỡ bởi nền tảng tài chính vững chắc và năng lực quản trị hiệu quả.
Thị trường hàng không những ngày qua xôn xao trước hàng loạt thông tin liên quan đến Bamboo Airways. Sau khi thông báo dừng chuỗi chuyến bay thuê chuyến Hà Nội - Lệ Giang từ ngày 1/8, hãng tiếp tục gây chú ý khi nhiều chuyến bay thương mại trong tháng 8 không xuất hiện trên hệ thống đặt vé, đặt ra câu hỏi về chặng đường tái cơ cấu và khả năng duy trì mạng bay trong thời gian tới.
Thu hẹp đội bay giữa lúc thị trường tăng trưởng
Theo dữ liệu của Planespotters, Bamboo Airways từng vận hành tổng cộng 44 tàu bay trong lịch sử hoạt động. Hãng từng đặt mục tiêu mở rộng nhanh đội bay, phát triển mạng đường bay trong nước và quốc tế để trở thành một trong những doanh nghiệp hàng không lớn tại Việt Nam.
Tuy nhiên, sau quá trình tái cơ cấu kéo dài, đội bay đang khai thác của Bamboo Airways hiện chỉ còn 3 chiếc. Việc thu hẹp nguồn lực buộc hãng cắt giảm đáng kể mạng đường bay.
Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh thị trường hàng không Việt Nam tiếp tục tăng trưởng.
Theo Cục Hàng không Việt Nam, trong 6 tháng đầu năm 2026, toàn thị trường vận chuyển 45,49 triệu lượt hành khách, tăng 9,8% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng hàng hóa đạt 813.200 tấn, tăng 16,4%.
Đà phục hồi của nhu cầu đi lại đang thúc đẩy nhiều hãng bổ sung tàu bay, tăng tần suất và mở thêm đường bay. Tuy nhiên, khả năng tận dụng cơ hội thị trường phụ thuộc vào nguồn lực tài chính, đội tàu bay, nhân sự và năng lực vận hành của từng doanh nghiệp.
Theo dữ liệu cập nhật giữa tháng 7, Vietjet đang khai thác 107 tàu bay mang thương hiệu Vietjet tại Việt Nam. Nếu tính toàn bộ các hãng trong cùng hệ thống, quy mô đội bay của nhóm này đạt khoảng 135 chiếc.
Vietnam Airlines hiện vận hành khoảng 97 tàu bay, gồm các dòng thân hẹp phục vụ mạng bay nội địa, khu vực và tàu bay thân rộng Airbus A350, Boeing 787 khai thác đường dài. Đây là hãng hàng không Việt Nam duy nhất đồng thời khai thác hai dòng tàu bay thân rộng này.
Bên cạnh các hãng lâu năm, sự gia nhập của Sun PhuQuoc Airways cũng làm thị trường thêm sôi động. Hãng bắt đầu tiếp nhận tàu bay từ tháng 8-2025 và thực hiện chuyến bay thương mại đầu tiên vào cuối năm đó.
Theo kế hoạch được công bố, Sun PhuQuoc Airways sẽ nâng quy mô đội bay lên 26 chiếc vào cuối tháng 8/2026. Hãng cũng dự kiến đưa tàu bay thân rộng Airbus A330 vào khai thác từ tháng 9, chuẩn bị cho việc mở rộng mạng đường bay quốc tế.
Các thị trường được doanh nghiệp định hướng kết nối gồm Nga, Kazakhstan, Uzbekistan, Australia và một số quốc gia châu Âu. Tuy nhiên, lịch khai thác cụ thể còn phụ thuộc vào quá trình tiếp nhận tàu bay, chứng nhận khai thác và phê chuẩn của cơ quan chức năng.
Vietravel Airlines cũng đang mở rộng trở lại sau khi chuyển sang nhóm cổ đông mới. Dữ liệu cuối tháng 6 cho thấy hãng có 5 tàu bay, tăng so với giai đoạn chỉ duy trì đội bay ở quy mô tối thiểu.
Bamboo Airways được thành lập năm 2017, trong bối cảnh thị trường hàng không Việt Nam tăng trưởng hai con số mỗi năm và nhu cầu đi lại bằng đường hàng không liên tục gia tăng.
Khi đó, Tập đoàn FLC sở hữu nhiều quần thể nghỉ dưỡng trên cả nước và mong muốn xây dựng một hãng hàng không để hoàn thiện hệ sinh thái du lịch của mình.
Khác với các hãng hàng không giá rẻ, Bamboo Airways lựa chọn mô hình "hybrid airline", kết hợp giá vé cạnh tranh với chất lượng dịch vụ cao hơn, hướng đến nhóm khách doanh nhân và khách du lịch nghỉ dưỡng.
Ngày 16/1/2019, chuyến bay thương mại đầu tiên của Bamboo Airways chính thức cất cánh, đánh dấu sự xuất hiện của hãng hàng không tư nhân thứ năm tại Việt Nam.
Ngay sau khi đi vào hoạt động, Bamboo Airways mở rộng với tốc độ rất nhanh. Hãng xây dựng các căn cứ khai thác tại Nội Bài, Tân Sơn Nhất và Phù Cát, đồng thời phát triển mạng bay đến hầu hết các trung tâm kinh tế và du lịch trên cả nước.
Thay vì chỉ tập trung vào các đường bay trục như nhiều hãng khác, Bamboo Airways khai thác nhiều đường bay thẳng giữa các địa phương, qua đó tạo lợi thế tại những thị trường còn ít cạnh tranh.
Song song với việc mở rộng mạng bay, Bamboo Airways liên tục bổ sung đội tàu bay. Ban đầu hãng khai thác Airbus A320 và A321, sau đó đưa thêm Airbus A319 phục vụ các sân bay có hạ tầng hạn chế trước khi đầu tư Boeing 787-9 Dreamliner để khai thác các đường bay dài.
Đối với một hãng hàng không mới thành lập, việc đưa máy bay thân rộng hiện đại vào khai thác chỉ sau vài năm được xem là bước đi táo bạo.
Giai đoạn 2020-2021, dù thị trường hàng không toàn cầu chịu tác động nặng nề của đại dịch Covid-19, Bamboo Airways vẫn tiếp tục chiến lược mở rộng.
Ở thời kỳ phát triển mạnh nhất, hãng khai thác khoảng 44 tàu bay gồm Airbus A319, A320, A321 và Boeing 787-9 Dreamliner.
Mạng bay nội địa được mở rộng tới 21/22 cảng hàng không trên cả nước với 66 đường bay, trong khi mạng quốc tế phủ khoảng 18 điểm đến.
Hãng từng sở hữu nhiều đường bay đến Melbourne, Sydney, Frankfurt, London Heathrow, London Gatwick cùng nhiều thành phố tại Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore, Thái Lan và Đài Loan (Trung Quốc).
Đặc biệt, các đường bay thẳng đến Anh và Đức giúp Bamboo Airways trở thành một trong số ít hãng hàng không Đông Nam Á khai thác thường lệ tới châu Âu.
Không chỉ mở rộng quy mô, Bamboo Airways còn tạo dấu ấn bằng chất lượng dịch vụ. Hãng theo đuổi triết lý "More than just a flight" (Hơn cả một chuyến bay), đầu tư vào trải nghiệm hành khách với khoang máy bay hiện đại, đội ngũ tiếp viên được đào tạo theo tiêu chuẩn cao và tỷ lệ đúng giờ nhiều năm liền thuộc nhóm dẫn đầu thị trường.
Trên các chuyến bay Boeing 787-9, hạng thương gia được trang bị ghế nằm phẳng cùng dịch vụ cao cấp, giúp Bamboo Airways xây dựng hình ảnh của một hãng hàng không dịch vụ chất lượng cao và nhanh chóng tạo được nhóm khách hàng trung thành.
Tuy nhiên, đại dịch Covid-19 cũng đặt ra phép thử lớn đối với hãng. Khi các đường bay quốc tế gần như đóng băng và nhu cầu đi lại sụt giảm mạnh, áp lực tài chính bắt đầu gia tăng do chi phí thuê tàu bay, bảo dưỡng và vận hành không giảm tương ứng với doanh thu.
Đây cũng là lúc mô hình tăng trưởng nhanh của Bamboo Airways bắt đầu bộc lộ những hạn chế, mở đầu cho giai đoạn đầy biến động sau đó.
Sau giai đoạn tăng trưởng nhanh, Bamboo Airways đối mặt với cú sốc lớn khi biến cố xảy ra tại Tập đoàn FLC vào cuối tháng 3/2022. Việc ông Trịnh Văn Quyết bị khởi tố và sau đó bị kết án liên quan đến tội "Lừa đảo chiếm đoạt tài sản" đã khiến toàn bộ hệ sinh thái FLC rơi vào khủng hoảng, tác động mạnh đến Bamboo Airways dù hãng hoạt động trong lĩnh vực hàng không.
Biến cố này khiến các tổ chức tín dụng và đối tác tài chính trở nên thận trọng hơn. Nhiều công ty cho thuê máy bay cũng đánh giá lại mức độ rủi ro.
Khả năng huy động vốn của Bamboo Airways suy giảm đúng thời điểm hãng cần nguồn lực lớn để duy trì đội bay và hoạt động khai thác. Đây được xem là bước ngoặt quan trọng nhất trong lịch sử phát triển của hãng.
Từ năm 2023, Bamboo Airways bắt đầu chương trình tái cấu trúc toàn diện. Hãng thay đổi cơ cấu cổ đông, kiện toàn bộ máy quản trị, tìm kiếm nhà đầu tư mới và triển khai nhiều biện pháp cắt giảm chi phí. Cùng với đó là việc thu hẹp mạng bay, trả bớt tàu bay và tập trung vào các đường bay có hiệu quả khai thác cao.
Những dòng máy bay Boeing 787 Dreamliner lần lượt rời đội bay do chi phí khai thác lớn, trong khi nhiều tàu bay Airbus cũng bị các công ty cho thuê thu hồi khi hợp đồng hết hạn, hoặc nghĩa vụ tài chính chưa được thực hiện đúng tiến độ.
Đến tháng 7/2025, kết quả kiểm toán cho thấy Bamboo Airways còn khoảng 350 triệu USD nghĩa vụ nợ chưa thanh toán. Ngoài áp lực từ các chủ nợ, hãng còn bị cơ quan thuế truy thu thêm khoảng 16,8 triệu USD tiền nợ thuế.
Việc thu hẹp quy mô buộc hãng phải từ bỏ tham vọng mở rộng quốc tế. Hàng loạt đường bay đến London, Frankfurt, Melbourne, Sydney và nhiều điểm đến quốc tế khác lần lượt bị dừng.
Đến tháng 9/2025,Bamboo Airways chỉ còn khai thác 7 tàu bay Airbus 320/A321, vận hành 12 đường bay nội địa. Hãng chỉ duy trì bay thuê chuyến quốc tế (charter) qua đó giảm chi phí và tập trung cho quá trình tái cơ cấu tài chính.
Đến đầu tháng 8/2026, Bamboo Airways tiếp tục thu hẹp hoạt động khi ngừng mở bán vé trên hầu hết các đường bay nội địa thường lệ. Trên website của hãng, các chặng trọng điểm như Hà Nội - TP.HCM, Hà Nội - Đà Nẵng hay TP.HCM - Đà Nẵng đều hiển thị trạng thái "không tìm thấy chuyến bay".
Hiện, hãng chỉ còn mở bán giới hạn trên tuyến Hà Nội - Quy Nhơn vào một số ngày trong tuần kết hợp chương trình nghỉ dưỡng tại FLC Quy Nhơn.
Sự thay đổi này diễn ra khi đội bay Bamboo Airways chỉ còn 3 máy bay. Theo Airways Magazine, trong số đó chỉ một chiếc Airbus A321-200 còn được khai thác thường xuyên và chủ yếu phục vụ các chuyến bay thuê chuyến, thay vì các chuyến bay thương mại theo lịch trình. Đây là quy mô hoạt động nhỏ nhất của Bamboo Airways kể từ khi hãng ra đời năm 2019.
Dù quy mô khai thác đã thu hẹp đáng kể, Bamboo Airways vẫn sở hữu một số tài sản quan trọng, gồm thương hiệu được nhiều hành khách biết đến, đội ngũ nhân sự có kinh nghiệm và hình ảnh về chất lượng dịch vụ được xây dựng trong nhiều năm.
Tuy nhiên, để trở lại thị trường với quy mô lớn hơn, hãng cần đồng thời giải quyết nhiều vấn đề, từ xử lý các nghĩa vụ tài chính, khôi phục niềm tin của đối tác cho thuê tàu bay đến tái xây dựng đội bay và lựa chọn mô hình kinh doanh phù hợp.
Sau gần một thập kỷ hoạt động, Bamboo Airways đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển của một doanh nghiệp hàng không: khởi đầu với tham vọng lớn, tăng trưởng nhanh, mở rộng mạng bay quốc tế, sau đó đối mặt với khó khăn và bước vào quá trình tái cơ cấu.
Từ đội bay từng đạt khoảng 44 tàu bay cùng mạng đường bay phủ rộng trong và ngoài nước, hãng hiện duy trì hoạt động ở quy mô tối thiểu nhằm bảo toàn nguồn lực.
Hành trình của Bamboo Airways cho thấy hàng không là lĩnh vực đòi hỏi nguồn vốn lớn, năng lực quản trị rủi ro cao và nền tảng tài chính vững chắc. Tăng trưởng nhanh có thể tạo bước phát triển đột phá, nhưng chỉ bền vững khi đi cùng khả năng kiểm soát chi phí, quản trị doanh nghiệp và cân đối nguồn lực.
Nếu hoàn tất quá trình tái cấu trúc và tận dụng được đà phục hồi của thị trường hàng không Việt Nam, Bamboo Airways vẫn có cơ hội bước vào một giai đoạn phát triển mới. Tuy nhiên, chiến lược trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ thận trọng hơn, tập trung vào hiệu quả khai thác thay vì mở rộng nhanh như giai đoạn đầu.
