Trong bối cảnh ngành hàng không toàn cầu bước vào giai đoạn tái cân bằng sau chu kỳ phục hồi hậu đại dịch, Air Canada đang phát đi tín hiệu tích cực về triển vọng tài chính năm 2026 khi đặt cược vào đường bay dài và đội tàu bay mới.
Hãng dự báo lợi nhuận cốt lõi sẽ cao hơn so với ước tính của các chuyên gia tài chính Phố Wall, dựa trên động lực tăng trưởng mạnh mẽ của các tuyến bay quốc tế ngoài Mỹ và sự bùng nổ của phân khúc du lịch cao cấp – hai yếu tố đang định hình lại cấu trúc lợi nhuận của hãng.
Mạnh dạn chuyển hẳn sang thị trường quốc tế
Trong thông báo mới phát đi, Air Canada cho biết lợi nhuận điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) năm 2026 dự kiến đạt từ 3,35 tỷ đến 3,75 tỷ đô la Canada (khoảng 2,46–2,75 tỷ USD - tỷ giá 1 USD = 1,3616 đô la Canada - CAD), cao hơn mức dự báo trung bình 3,5 tỷ đô la Canada của giới phân tích Phố Wall. Ước tính này cho thấy ban lãnh đạo tin tưởng vào khả năng duy trì biên lợi nhuận trong môi trường còn nhiều biến động.
Trong khi nhu cầu nội địa Canada có dấu hiệu chững lại, đặc biệt ở một số thị trường Bắc Mỹ, mảng quốc tế tiếp tục đóng vai trò “điểm sáng”. Lượng đặt chỗ đường dài tăng mạnh và nhu cầu hạng thương gia ổn định đã giúp hãng bù đắp phần suy giảm trên các tuyến Mỹ–Canada, vốn chịu tác động từ biến động kinh tế và cạnh tranh gia tăng.
Ban lãnh đạo Air Canada cho biết họ đã vượt qua “những biến động về nhu cầu, sự gián đoạn lao động mùa hè và những bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị rộng lớn hơn” để đạt được kết quả tích cực, đồng thời ghi nhận đà đặt chỗ tăng cao trong năm 2026. Điều này phản ánh chiến lược tái định vị sang các thị trường đường dài có lợi nhuận cao đang phát huy hiệu quả.
Tuy nhiên, không phải mọi yếu tố đều thuận lợi. Các nhà phân tích tại TD Cowen lưu ý: “Lạm phát từ các thỏa thuận lao động khác nhau cũng như việc chậm trễ giao máy bay sẽ gây áp lực lên CASMex (chi phí trên mỗi dặm ghế có sẵn, không bao gồm nhiên liệu) trong năm 2026.” Nhận định này cho thấy biên lợi nhuận có thể chịu sức ép từ chi phí nhân công và chuỗi cung ứng, dù doanh thu tăng trưởng.
Về năng lực khai thác, Air Canada dự kiến tổng lượng ghế trên toàn mạng lưới đường bay (Available Seat Miles - ASM) sẽ tăng từ 3,5% đến 5,5% trong năm 2026 cho thấy hãng ưu tiên tối ưu hóa lợi suất thay vì mở rộng ồ ạt công suất - một dấu hiệu của kỷ luật tài chính thay vì chạy theo thị phần.
Theo Reuters, kết quả quý IV/2025 càng củng cố niềm tin thị trường: hãng ghi nhận lợi nhuận ròng 296 triệu đô la Canada (1 CAD/cổ phiếu), đảo chiều mạnh so với khoản lỗ 644 triệu đô la Canada (1,81 CAD/cổ phiếu) cùng kỳ năm trước. Doanh thu hoạt động đạt 5,77 tỷ đô la Canada, tăng so với 5,40 tỷ đô la Canada một năm trước đó.
"Đặt cược" vào đội bay thân rộng
Một trong những động thái chiến lược quan trọng nhất của Air Canada trong mục tiêu cải thiện kết quả kinh doanh của hãng là đơn đặt hàng 8 máy bay Airbus A350-1000, kèm theo 8 tùy chọn mua thêm. Đây là giai đoạn tiếp theo của chương trình hiện đại hóa đội bay, với các máy bay đầu tiên dự kiến bàn giao từ nửa cuối năm 2030.
Air Canada hiện đã là một nhà khai thác lớn các máy bay Airbus, nhưng chủ yếu là các sản phẩm thân hẹp của nhà sản xuất máy bay châu Âu với dòng A220 và A320 - cùng với một đội bay nhỏ gồm các máy bay A330.
Tuy nhiên, đội bay đường dài hiện tại của Air Canada chủ yếu gồm các máy bay Boeing 777 và Boeing 787 Dreamliner, bổ sung một số máy bay Airbus A330-300. Đơn hàng A350-1000 đánh dấu cam kết đầu tiên của hãng với Airbus trong phân khúc thân rộng sau gần ba thập kỷ.
Theo giá niêm yết cuối cùng công bố năm 2018, mỗi chiếc A350-1000 có giá khoảng 360 triệu USD, dù các hãng thường nhận được chiết khấu đáng kể. Với 8 đơn hàng chắc chắn và 8 tùy chọn, tổng giá trị thương vụ có thể vượt 3 tỷ USD nếu toàn bộ tùy chọn mua được thực hiện.
Ông Mark Galardo, Phó Chủ tịch điều hành kiêm Giám đốc Thương mại và Chủ tịch mảng Vận tải hàng hóa của Air Canada, nhấn mạnh:
“Việc Air Canada mua máy bay Airbus A350-1000 sẽ củng cố hơn nữa vị thế của chúng tôi với tư cách là hãng hàng không hàng đầu toàn cầu trong thập kỷ tới. Loại máy bay hiện đại này bổ sung một khía cạnh mới cho khả năng bay đường dài của Air Canada, với tầm bay ấn tượng, tải trọng được nâng cao và hiệu quả kinh tế đã được chứng minh, mở ra những khả năng mới cho các chuyến bay đường dài dành cho khách hàng của chúng tôi.”
Air Canada cho biết A350-1000 hiệu quả hơn 25% so với các máy bay thế hệ cũ, góp phần cải thiện hiệu suất nhiên liệu và giảm phát thải – yếu tố ngày càng quan trọng trong chiến lược ESG (Môi trường, Xã hội, Quản trị) của hãng. Trong bối cảnh giá nhiên liệu biến động, lợi thế CASK (Cost per Available Seat Kilometer - Chi phí trên mỗi ghế luân chuyển) sẽ quyết định biên lợi nhuận dài hạn.
Máy bay sẽ được trang bị động cơ Trent XWB97 của Rolls-Royce và tích hợp triết lý khoang hành khách“Airspace” của Airbus, với độ cao cabin thấp, hệ thống chiếu sáng điều chỉnh theo tâm trạng và khả năng giảm tiếng ồn - những yếu tố hướng đến nâng cao trải nghiệm hành khách đường dài.
Dù các máy bay đầu tiên chỉ bàn giao từ nửa cuối năm 2030, quyết định này cho thấy Air Canada đang tái cấu trúc đội bay với tầm nhìn 10–15 năm.
Nâng tầm bằng dòng máy bay Airbus A321XLR
Song song với A350-1000, Air Canada cũng chuẩn bị tiếp nhận Airbus A321XLR – dòng máy bay thân hẹp tầm xa đầu tiên trong đội bay của hãng có khoang Signature Class với ghế nằm phẳng.
A321XLR được kỳ vọng mở ra các đường bay xuyên Đại Tây Dương dung lượng nhỏ nhưng lợi suất cao, đồng thời tăng tính linh hoạt trong mạng lưới. Điều này đặc biệt quan trọng khi thị trường châu Âu phân mảnh và chịu cạnh tranh từ các hãng giá rẻ đường dài.
Mô hình này giúp hãng điều chỉnh cung ứng sát nhu cầu, yếu tố then chốt trong giai đoạn cầu không còn bùng nổ như 2022–2023.
Trong khi đó, với tầm bay tối đa lên đến 9.000 hải lý (16.668 km), A350-1000 sẽ cho phép Air Canada khai thác hiệu quả các tuyến siêu dài mới trở nên khả thi hơn về mặt kinh tế, thậm chí thay thế dần Boeing 777-200LR trong tương lai. Trong khi đó, Boeing 787-10 sắp bàn giao sẽ thay thế A330-300, tái cấu trúc toàn bộ đội bay thân rộng theo hướng tiết kiệm nhiên liệu hơn.
Air Canada hiện là hãng hàng không lớn thứ 11 thế giới về số chuyến bay đường dài và chiếm 36% tổng số chuyến bay đường dài của Canada. Tại Montreal và Toronto, thị phần lần lượt đạt 45% và 39%, cho thấy vai trò trung tâm của hai đầu mối này trong chiến lược quốc tế. Thị phần của hãng từ các thành phố khác thấp hơn mức trung bình, bao gồm cả Vancouver (33%).
Một điều cần lưu ý là lợi nhuận dự báo năm 2026 của hãng dựa trên đội bay hiện có và A321XLR, còn A350 là động lực cho thập kỷ tiếp theo.
Tuyến Toronto–Delhi là thị trường nhộn nhịp nhất giữa Bắc Mỹ và Ấn Độ. Dữ liệu đặt vé cho thấy có 712.000 hành khách bay giữa hai thành phố trong năm 2025, tương đương gần 2.000 khách mỗi ngày.
Sau khi nối lại đường bay thẳng năm 2015 bằng Boeing 787 rồi Boeing 777, thời gian bay từng đạt 15 giờ 20 phút. Việc phải tránh không phận Nga đã kéo dài hành trình lên tới 17 giờ 05 phút – đưa đây trở thành một trong những chuyến bay dài nhất của hãng. Quy mô thị trường và lưu lượng ổn định khiến tuyến này trở thành trụ cột lợi nhuận dài hạn.
Tuyến Toronto – Dubai được Air Canada khai thác đường bay từ năm 2015, trong khuôn khổ hợp tác với Emirates. Do hạn chế trong thỏa thuận dịch vụ hàng không giữa UAE và Canada, Air Canada thực tế vận hành một phần lưu lượng thay mặt Emirates, với phần lớn hành khách nối chuyến tại Dubai.
Tuyến Vancouver–Dubai từng được khai thác giai đoạn 2023–2025 và khả năng nối lại vẫn bỏ ngỏ. Sự hiện diện tại Trung Đông giúp hãng tiếp cận mạng lưới kết nối rộng khắp châu Á, châu Phi và Nam Á.
Dù không lọt nhóm dài nhất, tuyến Vancouver–Hong Kong có thời gian bay tới 14 giờ 30 phút, cho thấy tiềm năng trung chuyển giữa Bắc Mỹ và Đông Á. Bên cạnh đó, hãng đang mở rộng các dịch vụ tới Thượng Hải và Sapporo, củng cố vị thế tại Đông Á.
Chiến lược 2026 của Air Canada không đơn thuần nhằm vượt kỳ vọng lợi nhuận, mà hướng tới tái định vị mô hình kinh doanh: Tăng tỷ trọng doanh thu đường dài; Mở rộng phân khúc khách hàng cao cấp; Chuẩn hóa đội bay thế hệ mới; Giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ.
Rủi ro vẫn tồn tại, bao gồm cạnh tranh từ Delta và United tại thị trường Ấn Độ, sức ép từ các hãng Trung Đông theo mô hình hub, biến động giá nhiên liệu, tỷ giá CAD/USD và yếu tố địa chính trị kéo dài thời gian bay. Ngoài ra, việc A350-1000 chỉ bàn giao từ 2030 đồng nghĩa tác động tài chính rõ rệt sẽ cần thêm thời gian.
Tuy nhiên, nếu đà đặt chỗ quốc tế duy trì tích cực và quá trình giao máy bay diễn ra đúng kế hoạch, năm 2026 có thể đánh dấu bước chuyển quan trọng: Air Canada không còn là hãng phụ thuộc chủ yếu vào thị trường nội địa Bắc Mỹ, mà trở thành hãng xuyên lục địa với cấu trúc doanh thu cân bằng hơn.
Vì vậy, 2026 không chỉ là một mục tiêu lợi nhuận mà là mốc bản lề trong quá trình tái cấu trúc dài hạn của Air Canada.
Bảng tóm tắt các chỉ số chính của Air Canada
| Chỉ số (Dự báo 2026) | Con số ước tính | Ý nghĩa |
| EBITDA điều chỉnh | 3,35 – 3,75 tỷ CAD | Cao hơn mức kỳ vọng của Phố Wall |
| Tăng trưởng ASM | 3,5% – 5,5% | Mở rộng công suất có kiểm soát |
| Đơn hàng chiến lược | 8 chiếc A350-1000, kèm theo 8 tùy chọn mua thêm | Hiện đại hóa đội bay thân rộng |
| Thị trường trọng điểm | Ấn Độ, UAE, Đông Á | Tập trung đường dài, lợi suất cao |
