Kết quả kinh doanh và định hướng phát triển được công bố tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của Taseco Airs cho thấy doanh thu phi hàng không và kinh tế sân bay ở Việt Nam đang bước vào giai đoạn nhiều tiềm năng hơn bao giờ hết.
Từ trước đến nay, khi nói đến thị trường hàng không Việt Nam thì công chúng và các nhà đầu tư thường tập trung sự chú ý vào vận tải, nhiên liệu, hạ tầng mà ít để ý đến thị trường tiềm năng đang âm thầm tăng tốc. Trong khi có nhiều tin tức, cuộc thảo luận xoay quanh số lượng tàu bay, năng lực khai thác hay bài toán giá vé, thì càng không nhiều người để ý rằng một phần lợi nhuận ngày càng lớn lại nằm ở khu vực nhà ga, phòng chờ thương gia, cửa hàng bán lẻ, chuỗi ẩm thực, quảng cáo, suất ăn hàng không và cả hệ sinh thái dịch vụ quanh sân bay.
Đó là lĩnh vực thường được gọi là doanh thu phi hàng không (non-aeronautical revenue)-nguồn thu không trực tiếp đến từ hoạt động bay nhưng tại nhiều sân bay lớn trên thế giới đã trở thành trụ cột tài chính. Với Việt Nam, mảng này mới chỉ bước vào giai đoạn tăng tốc. Và từ những số liệu chính thức được công bố tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng không Taseco (Taseco Airs), có thể gợi mở góc nhìn về tiềm năng của một thị trường đang hình thành song song với chu kỳ đầu tư hạ tầng hàng không mới.
Tiềm năng của thị trường mới nổi nhìn từ Taseco Airs
Tại đại hội năm nay, Taseco Airs trình cổ đông bức tranh kinh doanh tăng trưởng mạnh trong năm 2025. Doanh thu hợp nhất đạt 1.726,9 tỷ đồng, tăng gần 30% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 380,2 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 325,7 tỷ đồng. Đây là mức tăng trưởng nổi bật trong bối cảnh ngành hàng không nói chung vẫn đang giai đoạn phục hồi sau đại dịch Covid-19.
Nhìn sâu hơn, kết quả này phản ánh rõ sự mở rộng của thị trường dịch vụ phi hàng không tại Việt Nam. Trong khi nhóm doanh nghiệp vận tải hàng không thường phụ thuộc lớn vào giá nhiên liệu, chi phí thuê tàu bay hay hệ số sử dụng ghế, các doanh nghiệp dịch vụ sân bay hưởng lợi trực tiếp từ việc lưu lượng khách tăng lên và mức chi tiêu của hành khách tại nhà ga cao hơn.
Điểm đáng chú ý là Taseco Airs không chỉ tăng trưởng về quy mô doanh thu mà còn cải thiện hiệu quả lợi nhuận. Với hơn 325 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trên doanh thu gần 1.727 tỷ đồng, biên lợi nhuận ròng của doanh nghiệp ở mức đáng kể so với mặt bằng chung của nhiều lĩnh vực dịch vụ khác. Điều này cho thấy khi mô hình khai thác đủ lớn và hệ thống điểm bán được tối ưu, doanh thu phi hàng không có thể tạo ra giá trị bền vững hơn nhiều người vẫn nghĩ.
Tại đại hội, Hội đồng quản trị cũng trình kế hoạch năm 2026 với doanh thu hợp nhất 2.150,6 tỷ đồng, tăng 24,5% so với thực hiện năm 2025. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất dự kiến đạt 360,1 tỷ đồng, tăng 10,6%. Trong trường hợp thị trường biến động mạnh, đại hội ủy quyền cho Hội đồng quản trị chủ động điều chỉnh kế hoạch phù hợp thực tế.
Việc tiếp tục đặt mục tiêu tăng trưởng hai chữ số cho thấy doanh nghiệp nhìn thấy dư địa lớn của thị trường doanh thu phi hàng không cũng như sự hình thành rõ nét nền kinh tế sân bay trong những năm tới. Nền tảng cho sự tự tin đó đến từ chính xu hướng tăng trưởng của hàng không Việt Nam dù toàn ngành đang chịu áp lực nhất định do tác động từ những biến động địa chính trị dẫn đến giá nhiên liệu tăng đột biến, mạng bay quốc tế rối loạn. Cụ thể, theo cập nhật tại Đại hội đồng cổ đông 2026, hoạt động kinh doanh trong quý I năm nay tiếp tục ghi nhận tín hiệu tích cực khi doanh thu tăng khoảng 40% và lợi nhuận sau thuế tăng gần 70% so với cùng kỳ năm trước.
Với ngành dịch vụ sân bay, mỗi hành khách không chỉ tạo ra phí phục vụ hàng không mà còn có thể tạo thêm nhiều giá trị thương mại khác. Một người đi máy bay có thể sử dụng bữa ăn nhanh trước giờ khởi hành, mua quà tặng, ghé cửa hàng tiện ích, dùng phòng chờ, thanh toán dịch vụ số hoặc phát sinh các nhu cầu bổ sung khác. Khi nhân lên với hàng chục triệu lượt khách mỗi năm, đây là thị trường có quy mô rất lớn.
Trên bình diện quốc tế, doanh thu dịch vụ phi hàng không từ lâu đã không còn được xem là nguồn thu phụ, mà trở thành trụ cột tài chính của nhiều sân bay hiện đại. Theo Airports Council International (ACI), năm 2024 doanh thu phi hàng không chiếm khoảng 37% tổng doanh thu sân bay toàn cầu, tương đương gần 72 tỷ USD, và được dự báo có thể tăng lên khoảng 99 tỷ USD vào năm 2033. Bình quân mỗi hành khách hiện tạo ra khoảng 7,57 USD doanh thu phi hàng không, thông qua các hoạt động như bán lẻ, duty free, ẩm thực, bãi đỗ xe, quảng cáo, cho thuê mặt bằng và dịch vụ giá trị gia tăng.
Tại nhiều trung tâm hàng không lớn như Singapore Changi, Dubai hay Incheon, nguồn thu thương mại này thậm chí đóng vai trò quyết định trong khả năng mở rộng hạ tầng và nâng cấp trải nghiệm hành khách. Nhiều sân bay lớn trên thế giới hiện thu hàng tỷ USD mỗi năm từ bán lẻ, F&B, quảng cáo, lounge, cho thuê mặt bằng và dịch vụ thương mại. Hành khách càng đông, thời gian lưu trú càng dài, mức chi tiêu càng cao thì giá trị của mảng phi hàng không càng lớn.
Tại Việt Nam, lĩnh vực này nhiều năm qua phát triển nhưng còn phân tán, chưa hình thành đầy đủ một hệ sinh thái thương mại sân bay quy mô lớn. Những con số của Taseco Airs cho thấy giai đoạn đó có thể đang thay đổi. Khi tăng trưởng hành khách của hàng không Việt Nam vẫn đều đặn kết hợp với làn sóng đầu tư hạ tầng mạnh mẽ, doanh thu phi hàng không bắt đầu trở thành một trong những điểm sáng đáng chú ý nhất của ngành hàng không.
Nhận diện những “mỏ vàng” mới của kinh tế sân bay tại Việt Nam
Nếu kết quả kinh doanh cho thấy sức bật hiện tại, thì chiến lược được công bố tại đại hội lại phản ánh cách Taseco Airs đang chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của kinh tế sân bay Việt Nam.
Theo báo cáo của Hội đồng quản trị, năm 2026 doanh nghiệp sẽ tiếp tục nâng cao hiệu quả các mảng kinh doanh hiện hữu, chuẩn hóa hệ thống nhận diện thương hiệu trên toàn mạng lưới, cải thiện chất lượng điểm bán, tăng cường nghiên cứu thị trường và chủ động bám sát tiến trình phát triển hạ tầng ngành hàng không để tận dụng cơ hội mở rộng thị phần tại các cảng hàng không trọng điểm.
Đây là hướng đi đáng chú ý, bởi khi thị trường đủ lớn, doanh nghiệp dịch vụ sân bay không thể chỉ dừng ở mô hình “thuê mặt bằng rồi bán hàng”. Giá trị lớn hơn nằm ở khả năng vận hành hệ sinh thái dịch vụ, tối ưu dòng khách, tăng mức chi tiêu bình quân trên mỗi hành khách và xây dựng thương hiệu đủ mạnh trong không gian sân bay.
Một điểm nhấn chiến lược khác là dự án Nhà máy suất ăn tại Cảng hàng không quốc tế Long Thành, được Hội đồng quản trị xác định là dự án trọng điểm trong năm 2026. Báo cáo trình cổ đông cho biết doanh nghiệp sẽ tập trung nguồn lực để tiếp tục triển khai và chuẩn bị các điều kiện cần thiết nhằm đưa dự án vào vận hành hiệu quả khi sân bay Long Thành đi vào khai thác.
Dự án này cho thấy Taseco Airs đang mở rộng từ bán lẻ và dịch vụ hành khách sang sâu hơn trong chuỗi cung ứng hàng không. Khi một trung tâm hàng không mới như Long Thành hình thành, nhu cầu catering có thể tăng rất nhanh ngay từ giai đoạn đầu khai thác. Bởi Long Thành không chỉ là một dự án sân bay quốc tế, mà đang được định hướng hình thành mô hình thành “thành phố sân bay”-một tiền để hoàn hảo để hình thành kinh tế sân bay theo nghĩa đầy đủ hơn.
Nhìn ra thế giới, nhiều sân bay thành công nhất đều đi theo hướng này. Singapore Changi phát triển Jewel như một tổ hợp mua sắm, giải trí độc lập. Incheon tận dụng lợi thế trung chuyển để phát triển logistics và khu thương mại tự do. Dubai biến lượng khách transit khổng lồ thành sức mua cho retail và duty free. Điểm chung của các mô hình đó là hành khách không chỉ là người di chuyển, mà là khách hàng trong một hệ sinh thái tiêu dùng rộng lớn.
Việt Nam đang có cơ hội bước vào giai đoạn tương tự khi đồng thời triển khai Long Thành, nhà ga T3 Tân Sơn Nhất, kế hoạch mở rộng Nội Bài và nhiều dự án nâng cấp sân bay địa phương. Mỗi nhà ga mới không chỉ tạo thêm công suất vận tải mà còn tạo thêm mặt bằng bán lẻ, khu ẩm thực, lounge, quảng cáo số, dịch vụ tài chính, khách sạn sân bay và các chuỗi cung ứng đi kèm.
Chiến lược của Taseco Airs cho thấy doanh nghiệp đang lựa chọn vị trí của người đi sớm trong làn sóng này. Với mạng lưới hiện diện tại nhiều sân bay lớn, kinh nghiệm vận hành retail và F&B trong nhà ga, cùng bước mở rộng sang catering tại Long Thành, doanh nghiệp đang chuyển từ mô hình điểm bán sang mô hình hệ sinh thái dịch vụ sân bay.
Điều đó cũng gợi mở cơ hội cho nhiều ngành khác. Các thương hiệu F&B nội địa có thể tiếp cận nhóm khách hàng có sức mua cao. Bán lẻ có thêm kênh travel retail giàu tiềm năng. Logistics lạnh, công nghệ thanh toán, quảng cáo số, vận tải kết nối, lưu trú ngắn ngày và các dịch vụ số hóa hành khách đều có dư địa tăng trưởng mới quanh sân bay.
Với giới đầu tư, đây là lời nhắc rằng thị trường hàng không không chỉ có câu chuyện của các hãng bay. Trong nhiều giai đoạn, nhóm doanh nghiệp dịch vụ phi hàng không có thể sở hữu mô hình ổn định hơn, ít chịu tác động trực tiếp từ giá nhiên liệu nhưng vẫn hưởng lợi khi lưu lượng khách gia tăng. Khi cuộc cạnh tranh của ngành chuyển dần sang trải nghiệm và chi tiêu của hành khách, giá trị của nhóm doanh nghiệp này sẽ ngày càng được nhìn nhận rõ hơn.
Từ những con số ấn tượng tại Đại hội đồng cổ đông 2026 của Taseco Airs không chỉ là câu chuyện tăng trưởng của một doanh nghiệp niêm yết mà còn là tín hiệu cho thấy Việt Nam đang bước vào thời kỳ mà lợi nhuận của ngành hàng không sẽ không chỉ đến từ bầu trời, mà ngày càng nhiều hơn từ nhà ga và hệ sinh thái quanh sân bay.
Mọi người vẫn sẽ có thói quen nhìn vào đường băng là nơi máy bay cất cánh nhưng với kinh doanh thì trong thời gian tới thì có thể sẽ phải nhìn nhà ga, vào mảng kinh doanh phi hàng không bởi rất có thể đó là nơi lợi nhuận “cất cánh”.
TASECO AIR-Doanh nghiệp tư nhân hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ hàng không
Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng không Taseco, thương hiệu Taseco Airs, là một trong những doanh nghiệp tư nhân nổi bật trong lĩnh vực dịch vụ phi hàng không tại Việt Nam. Doanh nghiệp hiện niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) với mã cổ phiếu AST từ năm 2018. Vốn điều lệ hiện ở mức khoảng 450 tỷ đồng, tương đương 45 triệu cổ phiếu đang lưu hành.
Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Taseco Airs tập trung vào khai thác các dịch vụ phi hàng không tại sân bay như bán lẻ hàng lưu niệm, cửa hàng tiện ích, hàng miễn thuế, nhà hàng, fastfood, cà phê trong nhà ga, phòng chờ thương gia (VIP Lounge), suất ăn hàng không, quảng cáo và các dịch vụ thương mại liên quan. Doanh nghiệp hiện diện tại nhiều cảng hàng không trọng điểm như Nội Bài, Tân Sơn Nhất, Đà Nẵng, Cam Ranh, Phú Quốc và một số sân bay khác thông qua hệ thống công ty thành viên, liên kết.
Về cơ cấu sở hữu, Taseco Group hiện là cổ đông lớn chi phối với tỷ lệ nắm giữ khoảng 51% vốn điều lệ, trong khi tỷ lệ sở hữu của khối ngoại từng ở mức trên 43%. Với vị thế là doanh nghiệp niêm yết chuyên về dịch vụ sân bay, Taseco Airs được đánh giá là một trong những đơn vị hưởng lợi trực tiếp từ tăng trưởng hành khách hàng không và làn sóng đầu tư mở rộng hạ tầng sân bay tại Việt Nam.
.jpg "Taseco Airs khai trương chuỗi cửa hàng tại T3 Tân Sơn Nhất")
