Các nhà đầu tư bán khống đang tăng mạnh đặt cược vào việc cổ phiếu SpaceX sẽ tiếp tục giảm giá sau màn ra mắt trên sàn chứng khoán.
Tuy nhiên, sự phục hồi của cổ phiếu đã khiến họ phải gánh khoản lỗ trên giấy tờ lên tới khoảng 760 triệu USD, đồng thời làm dấy lên nguy cơ xảy ra một đợt "ép bán khống" nếu đà tăng tiếp diễn.
Theo dữ liệu từ Ortex, tính đến thứ Ba (30/6/2026), lượng cổ phiếu SpaceX bị bán khống đã tăng lên khoảng 196 triệu cổ phiếu, tương đương 31% lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng. Chỉ một tuần trước đó, con số này mới ở mức khoảng 83 triệu cổ phiếu, tương đương 13%.
Peter Hillerberg, đồng sáng lập Ortex, nhận định mức tăng này là "điều phi thường đối với một cổ phiếu mới niêm yết chưa đầy một tháng".
Sau khi IPO ngày 12/6, cổ phiếu SpaceX từng giảm tới 23% so với mức đỉnh ban đầu, khiến nhiều nhà đầu tư bán khống tin rằng xu hướng giảm sẽ còn tiếp diễn. Tuy nhiên, sự phục hồi của cổ phiếu trong những phiên gần đây đã đảo ngược tình thế.
Theo ước tính của Ortex, mỗi khi giá cổ phiếu SpaceX biến động 1 USD, các nhà đầu tư bán khống sẽ lãi hoặc lỗ tổng cộng khoảng 200 triệu USD. Khi cổ phiếu rơi xuống vùng đáy gần 153 USD vào tuần trước, các vị thế bán khống từng ghi nhận khoản lãi trên giấy tờ khoảng 2,5 tỷ USD. Tuy nhiên, đợt phục hồi sau đó đã xóa sạch toàn bộ khoản lợi nhuận này và khiến họ chuyển sang thua lỗ khoảng 760 triệu USD kể từ khi SpaceX lên sàn.
"Đối với những người bán khống, SpaceX giống như một chuyến tàu lượn siêu tốc", Hillerberg nhận xét.
Theo ông, với tỷ lệ bán khống hiện rất cao so với lượng cổ phiếu lưu hành tự do, nếu giá cổ phiếu tiếp tục tăng, nhiều nhà đầu tư có thể buộc phải mua lại cổ phiếu để đóng vị thế nhằm hạn chế thua lỗ. Hiện tượng này có thể tạo ra một đợt "ép bán khống" (short squeeze), qua đó càng đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh hơn.
"Điều đó sẽ tạo ra một lượng nhiên liệu tiềm tàng rất lớn nếu xảy ra tình trạng tắc nghẽn", Hillerberg nói.
Dù vậy, chi phí vay cổ phiếu SpaceX để thực hiện giao dịch bán khống vẫn ở mức khá thấp, khoảng 1%, cho thấy nguồn cung cổ phiếu cho vay trên thị trường vẫn tương đối dồi dào.
Mức định giá hơn 2.000 tỷ USD của SpaceX cũng khiến công ty trở thành mục tiêu hấp dẫn đối với những nhà đầu tư hoài nghi về mức giá quá cao. Tuy nhiên, sự quan tâm mạnh mẽ từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức, cùng lịch sử nhiều lần Elon Musk công khai đối đầu với giới bán khống, khiến chiến lược này trở nên đặc biệt rủi ro. SpaceX hiện chưa đưa ra bình luận về diễn biến trên.
Trong một diễn biến khác, Elon Musk ngày thứ Tư (1/7/2026) đã bác bỏ thông tin của Wall Street Journal cho rằng SpaceX từng giới thiệu nguyên mẫu một thiết bị tập trung vào trí tuệ nhân tạo cho các nhà đầu tư trước thềm IPO. "Hoàn toàn sai sự thật", Musk viết trên mạng xã hội X mà không đưa ra thêm giải thích.
Theo Wall Street Journal, thiết bị nguyên mẫu có hình dáng giống một chiếc điện thoại, sử dụng hệ điều hành riêng, tích hợp công nghệ AI của xAI và được cho là sử dụng chip Snapdragon của Qualcomm. Báo cáo cũng cho biết dự án mới chỉ ở giai đoạn đầu, thiết kế vẫn đang được hoàn thiện và chưa có quyết định liệu sản phẩm có được thương mại hóa hay không.
Thông tin này xuất hiện trong bối cảnh SpaceX đang đầu tư hàng tỷ USD để mở rộng hoạt động ngoài các lĩnh vực truyền thống như phóng tên lửa và internet vệ tinh Starlink. Công ty đang tăng tốc đầu tư vào hạ tầng AI, mô hình ngôn ngữ Grok của xAI và các kế hoạch điện toán không gian nhằm đưa mình trở thành một trong những trung tâm của cuộc đua trí tuệ nhân tạo.
Trước đó, Reuters từng đưa tin SpaceX đang nghiên cứu phát triển một thiết bị di động có thể kết nối trực tiếp với mạng internet vệ tinh Starlink, mở ra khả năng cạnh tranh với điện thoại thông minh trong tương lai. Hồi tháng 1/2026, Musk cũng cho biết một chiếc "điện thoại Starlink" không phải là điều bất khả thi, đồng thời nhấn mạnh nếu được phát triển, sản phẩm này sẽ rất khác biệt so với các smartphone hiện nay.
Đến nay, cả SpaceX và Qualcomm đều chưa phản hồi các yêu cầu bình luận liên quan đến những thông tin nói trên.
