Sau khi từ bỏ chương trình phòng ngừa rủi ro nhiên liệu chưa lâu, các hãng hàng không Mỹ đang phải hứng chịu tác động trực tiếp từ làn sóng tăng giá nhiên liệu lần này.
Theo Mexico Business News, trong hai thập kỷ qua phần lớn các hãng hàng không Mỹ đã dần từ bỏ các chương trình phòng ngừa rủi ro giá nhiên liệu (fuel hedging) – công cụ tài chính sử dụng các hợp đồng phái sinh để cố định giá nhiên liệu trong tương lai nhằm hạn chế tác động của biến động giá.
Quyết định này xuất phát từ việc nhiều hãng từng chịu thua lỗ khi giá dầu giảm mạnh, khiến các hợp đồng phòng hộ trở nên bất lợi. Ngay cả Southwest Airlines, hãng từng được coi là hình mẫu về chiến lược phòng ngừa rủi ro nhiên liệu, cũng đã chấm dứt chương trình này vào năm 2025 với lý do chi phí cao và biến động thị trường khó dự đoán.
Chính vì vậy, trong đợt khủng hoảng nhiên liệu bay lần này, các hãng hàng không Mỹ hiện phải đối mặt trực tiếp đối diện và chịu áp lực khi giá cả tăng phi mã.
Tác động của giá nhiên liệu có thể thấy rõ qua ước tính chi phí vận hành của các hãng bay. Theo hồ sơ gửi cơ quan quản lý, Delta Air Lines cho biết mỗi khi giá nhiên liệu máy bay tăng thêm 1 cent cho mỗi gallon (khoảng 3,78 lít), chi phí nhiên liệu hàng năm của hãng có thể tăng khoảng 40 triệu USD.
Trong những ngày gần đây, United Airlines là một trong những hãng hàng không Mỹ thường xuyên cảnh báo về tác động của chi phí nhiên liệu tăng cao.
Theo CNBC, giá nhiên liệu bay đã tăng khoảng 58% kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu hôm 28/2. Tổng giám đốc điều hành United Airlines, Scott Kirby cho biết xu hướng này sẽ có tác động “đáng kể” đến kết quả kinh doanh quý I của hãng và có thể kéo dài sang quý II nếu giá năng lượng tiếp tục duy trì ở mức cao.
Ông Kirby cũng cho rằng tình hình hiện tại cho thấy điểm yếu trong chiến lược quản trị rủi ro nhiên liệu của nhiều hãng hàng không Mỹ.
Đối với American Airlines, mức tăng tương tự có thể làm chi phí tăng thêm khoảng 50 triệu USD mỗi năm, trong khi Southwest Airlines ước tính chi phí tăng khoảng 22 triệu USD.
Những con số này phản ánh quy mô tiêu thụ nhiên liệu khổng lồ của các hãng hàng không lớn. American Airlines cho biết lượng nhiên liệu tiêu thụ của hãng trong năm 2025 gần gấp đôi so với Southwest – điều này phản ánh quy mô đội bay và mức độ hoạt động bay lớn hơn.
Theo tính toán của Reuters, nếu giá nhiên liệu máy bay duy trì ở mức cao trong suốt năm 2026, bốn hãng hàng không lớn nhất Mỹ gồm Delta Air Lines, American Airlines, United Airlines và Southwest Airlines có thể phải đối mặt với khoản chi phí nhiên liệu tăng thêm tới 5,8 tỷ USD.
Áp lực chi phí cũng đang ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lợi nhuận của các hãng hàng không. Các nhà phân tích tại TD Cowen dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của United Airlines trong quý I có thể chỉ đạt từ 0,05 đến 0,22 USD, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo lợi nhuận điều chỉnh từ 1 đến 1,5 USD mà hãng đưa ra hồi tháng Giêng.
Trước áp lực chi phí gia tăng, các hãng hàng không Mỹ nhiều khả năng sẽ tìm cách bù đắp thông qua việc điều chỉnh giá vé.
Theo nhà phân tích Ravi Shanker của Morgan Stanley, các hãng hàng không Mỹ có thể tiếp tục tránh sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro nhiên liệu và thay vào đó chuyển một phần chi phí sang hành khách nếu tình trạng lạm phát nhiên liệu kéo dài.
Tuy nhiên, khả năng tăng giá vé của các hãng không giống nhau. Các hãng tập trung vào phân khúc ghế cao cấp và khách doanh nghiệp thường có dư địa điều chỉnh giá lớn hơn. Ngược lại, những hãng phụ thuộc vào thị trường nội địa cạnh tranh hoặc khách du lịch nhạy cảm về giá có thể gặp nhiều khó khăn hơn.
Căng thẳng leo thang sau các cuộc không kích của Mỹ và Israel nhằm vào Iran ngày 28/2 đã gây ra sự gián đoạn đáng kể đối với hoạt động hàng không khu vực và quốc tế. Sự kiện đã kéo theo việc nhiều quốc gia Trung Đông tạm thời đóng cửa không phận trong những ngày đầu xung đột khiến hơn 20.000 chuyến bay bị hủy, hàng trăm nghìn hành khách bị mắc kẹt ở các điểm trung chuyển lớn trong khu vực và thế giới, buộc các hãng hàng không phải điều chỉnh đường bay.
Không dừng lại ở đó, cuộc khủng hoảng không phận còn kéo theo cú sốc thứ hai đối với ngành hàng không: chi phí nhiên liệu tăng mạnh khi giá dầu thô leo thang trên thị trường năng lượng toàn cầu.
Trong cấu trúc chi phí của ngành hàng không, nhiên liệu thường là khoản chi lớn thứ hai sau nhân công và chiếm khoảng 20–25% tổng chi phí vận hành. Vì vậy, bất kỳ biến động nào của giá nhiên liệu cũng có thể tác động trực tiếp đến lợi nhuận của các hãng bay.
.jpg "Lợi nhuận của 'anh cả' ngành hàng không Mỹ lao dốc")
