.jpeg "Sẽ có thêm nhiều chuyến bay đến Phú Quốc")
Gửi bình luận
Nửa đầu 2025, STARLUX phá kỷ lục lượng khách nhưng lợi nhuận chững lại, cho thấy áp lực cạnh tranh gay gắt tại thị trường Đài Loan.
Giữa bức tranh hàng không Đài Loan đang sôi động trở lại sau đại dịch, STARLUX Airlines nổi lên như một cái tên trẻ trung nhưng đầy tham vọng, mang khẩu hiệu “xa xỉ 5 sao” và chiến lược mở rộng mạnh ra quốc tế.
Nửa đầu năm 2025, hãng ghi dấu bằng bước nhảy vọt về sản lượng hành khách, hơn 2,4 triệu lượt, vượt qua cả Tigerair Taiwan cùng doanh thu lập kỷ lục mới.
Thế nhưng, đằng sau những con số tăng trưởng ấn tượng lại là một thực tế khiến giới quan sát bất ngờ: lợi nhuận không tăng tương ứng, thậm chí EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) còn giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước.
Trong bối cảnh các hãng bay trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương phục hồi với tốc độ khác nhau, câu hỏi đặt ra là: STARLUX sẽ làm gì để biến đà tăng trưởng quy mô thành hiệu quả tài chính bền vững, thay vì chỉ là những cánh bay ấn tượng trên giấy tờ?
Nửa đầu năm 2025 đánh dấu một cột mốc đáng chú ý với STARLUX Airlines khi số lượng hành khách vượt 2,4 triệu lượt, tăng 566.000 lượt so với cùng kỳ năm trước.
Trung bình mỗi tháng, hãng phục vụ hơn 400.000 khách, qua đó vượt Tigerair Taiwan về sản lượng, dù hãng này sở hữu đội bay lớn hơn nhưng chủ yếu là dòng thân hẹp sức chở nhỏ.
Theo báo cáo tài chính công bố ngày 11/8, doanh thu đạt 21,9 tỷ TWD (khoảng 684 triệu USD), lợi nhuận gộp 4 tỷ TWD (khoảng 125 triệu USD), lợi nhuận hoạt động 1,523 tỷ TWD (khoảng 47,6 triệu USD), lợi nhuận ròng 923 triệu TWD (khoảng 28,9 triệu USD) và EPS 0,31 TWD (khoảng 0,0097 USD).
So với cùng kỳ 2024, doanh thu tăng thêm 5,63 tỷ TWD (khoảng 175,9 triệu USD) nhờ mở rộng mạng bay và bổ sung máy bay mới.
Tuy nhiên, lợi nhuận lại giảm nhẹ do chi phí nhiên liệu, nhân sự và khai thác đường bay mới. Quý I/2025, lợi nhuận hoạt động đạt 1,187 tỷ TWD (khoảng 37,1 triệu USD) nhưng lũy kế 6 tháng chỉ 1,523 tỷ TWD (khoảng 47,6 triệu USD), tức quý II còn 330 triệu TWD (khoảng 10,3 triệu USD).
Lợi nhuận ròng quý I là 914 triệu TWD (khoảng 28,6 triệu USD), trong khi cả nửa năm là 923 triệu TWD (khoảng 28,9 triệu USD), nghĩa là quý II chỉ đạt 8,36 triệu TWD (khoảng 0,26 triệu USD) gần như hòa vốn.
Lợi nhuận gộp quý II khoảng 1,6 tỷ TWD (khoảng 50 triệu USD), chỉ nhỉnh hơn năm trước đôi chút, cho thấy phần lớn doanh thu tăng đã bị “ăn mòn” bởi chi phí. khiến STARLUX rơi vào thế tăng trưởng doanh thu nhưng không tăng trưởng lợi nhuận.
Vị thế cạnh tranh và chiến lược đường bay dài
Trong nhóm bốn hãng hàng không quốc tế chính của Đài Loan, STARLUX là hãng duy nhất ghi nhận EPS giảm so với cùng kỳ. Tigerair Taiwan, hãng hàng không giá rẻ, giữ ngôi quán quân về lợi nhuận với EPS 3,26 TWD (khoảng 0,102 USD), nhờ hệ số lấp đầy ghế trung bình 88%, có thời điểm đạt 91% vào cao điểm hè và Tết.
Dù đã vượt Tigerair về sản lượng khách, STARLUX mới đạt hệ số tải khoảng 80%, tương đương EVA Air và China Airlines, thấp hơn Tigerair tới 8 điểm phần trăm. Trong khi đó, một số hãng khu vực đạt mức lấp đầy vượt trội như Spring Airlines (Trung Quốc) với 90,5% trong 6 tháng đầu năm.
Bức tranh rộng hơn ở Đông Á cho thấy ngành hàng không đang phục hồi không đồng đều. Tại Trung Quốc, các “ông lớn” như Air China, China Eastern và China Southern vẫn lỗ từ 1,2 đến 2,2 tỷ nhân dân tệ (khoảng 165 đến 302 triệu USD) trong nửa đầu năm, dù mức lỗ đã giảm mạnh so với thời kỳ COVID. Ngược lại, Cathay Pacific (Hồng Kông) đã có lãi 3,65 tỷ HKD (khoảng 466 triệu USD) trong cùng kỳ.
Trong bối cảnh đó, việc STARLUX duy trì lợi nhuận dương, dù EPS giảm nhẹ, vẫn được coi là kết quả tích cực với một hãng mới chỉ hoạt động từ 2020.
Giới phân tích nhận định rằng để cải thiện biên lợi nhuận, STARLUX cần tập trung nhiều hơn vào các đường bay đường dài vì đây là phân khúc mang lại doanh thu bình quân trên mỗi ghế cao hơn.
Hãng đã đưa vào khai thác nhiều máy bay thân rộng Airbus A350, phù hợp cho các tuyến xuyên lục địa. Hiện STARLUX đang vận hành ba đường bay thẳng tới Mỹ gồm Los Angeles, San Francisco và Ontario, đồng thời sẽ mở thêm đường bay Đài Bắc - Phoenix từ ngày 15/1/2026 với tần suất ban đầu ba chuyến mỗi tuần.
Đây được xem là tuyến bay tiềm năng nhờ phục vụ cộng đồng người Đài Loan tại Arizona cũng như nhu cầu của khách thương gia liên quan đến dự án nhà máy TSMC tại bang này.
Tháng 7/2025, doanh thu của STARLUX đạt 40,1 tỷ TWD (khoảng 1,25 tỷ USD), tăng 15,7% so với cùng kỳ 2024. Đây là tín hiệu tích cực cho mùa cao điểm quý III.
Nếu duy trì được tốc độ này trong những tháng còn lại của năm, nửa cuối 2025 có thể giúp hãng cải thiện đáng kể lợi nhuận, nhất là khi các đường bay dài được khai thác ổn định và đạt hệ số lấp đầy cao.
Dù ghi dấu bằng mức tăng trưởng hành khách ấn tượng trong nửa đầu 2025, STARLUX vẫn đối mặt với bài toán khó là chuyển hóa đà tăng quy mô thành lợi nhuận bền vững.
Thách thức đầu tiên là tối ưu hệ số lấp đầy ghế. Việc mở nhiều đường bay mới, đặc biệt là các tuyến đường dài, cần thời gian để đạt hiệu suất cao. Hệ số tải hiện chỉ khoảng 80%, thấp hơn đáng kể so với mức 88 đến 91% của Tigerair Taiwan, đồng nghĩa với việc doanh thu tiềm năng trên mỗi chuyến bay chưa được khai thác hết.
Thách thức thứ hai là kiểm soát chi phí, đặc biệt là chi phí nhiên liệu và vận hành đội bay thân rộng Airbus A350. Dòng máy bay này mang lại lợi thế về tầm bay và hình ảnh, nhưng chi phí bảo dưỡng, nhân lực và khai thác cao hơn nhiều so với máy bay thân hẹp. Nếu không tối ưu lịch bay và tải trọng, chi phí đơn vị trên mỗi ghế (CASK) sẽ khó giảm.
Cuối cùng là áp lực cạnh tranh trong khu vực. Các hãng trong nước như EVA Air, China Airlines, Tigerair Taiwan cùng nhiều đối thủ quốc tế đều đang tăng công suất khai thác, mở rộng mạng bay và nhắm vào các thị trường trọng điểm của STARLUX. Ngay cả thị trường Bắc Mỹ, vốn được coi là hướng đi chiến lược, cũng chứng kiến sự hiện diện mạnh của các hãng Mỹ.
Dù vậy, STARLUX vẫn có cơ hội nếu tận dụng tốt chiến lược mở rộng đường bay dài, khai thác tối đa đội bay thân rộng hiện đại và duy trì hình ảnh “xa xỉ 5 sao” để giữ chân phân khúc khách cao cấp. Nửa cuối 2025, đặc biệt là mùa cao điểm du lịch, sẽ là phép thử quan trọng cho khả năng vận hành và đạt hiệu quả tài chính của hãng.
Sự tăng trưởng mạnh về quy mô đã đưa STARLUX vào nhóm hãng hàng không đáng chú ý nhất của Đài Loan chỉ sau vài năm hoạt động. Tuy nhiên, việc chuyển hóa đà tăng trưởng này thành lợi nhuận bền vững sẽ phụ thuộc vào khả năng nâng hệ số lấp đầy, kiểm soát chi phí vận hành đội bay thân rộng và duy trì lợi thế thương hiệu ở phân khúc cao cấp.
Nếu nửa cuối 2025, hãng khai thác hiệu quả các đường bay dài và tận dụng được mùa cao điểm, STARLUX hoàn toàn có thể biến những “đường bay ấn tượng” trên giấy thành thành quả tài chính rõ rệt.
