Cổ phiếu SpaceX giảm mạnh trong ngày gia nhập chỉ số Nasdaq-100
Cổ phiếu của SpaceX (SPCX) chính thức được bổ sung vào chỉ số Nasdaq-100 từ ngày 7/7, đánh dấu một trong những trường hợp được đưa vào chỉ số nhanh nhất trong lịch sử.
SpaceX chỉ mất chưa đầy một tháng để gia nhập Nasdaq-100 sau khi IPO vào ngày 12/6/2026. Đây là kết quả trong quy định mới của Nasdaq cho phép các doanh nghiệp mới niêm yết nhưng có quy mô vốn hóa rất lớn được đưa vào các chỉ số chuẩn sớm hơn thay vì phải chờ đợi theo quy trình truyền thống.
Việc trở thành thành viên của Nasdaq-100 đồng nghĩa các quỹ đầu tư chỉ số và quỹ ETF mô phỏng chỉ số này sẽ phải mua thêm cổ phiếu SpaceX nhằm điều chỉnh danh mục theo cơ cấu mới.
Theo ước tính của JPMorgan, việc bổ sung vào Nasdaq-100 có thể thu hút khoảng 4,3 tỷ USD dòng vốn đầu tư thụ động. Hiện có hơn 587 tỷ USD tài sản đang được quản lý bởi các quỹ bám sát Nasdaq-100, bao gồm quỹ ETF Invesco QQQ, và các quỹ này sẽ phải phân bổ vốn cho SpaceX.
Dựa trên dữ liệu của LSEG, SpaceX hiện chiếm 1,34% tỷ trọng của Nasdaq-100. Tỷ lệ này thấp hơn đáng kể so với các cổ phiếu vốn hóa lớn như Nvidia hay Apple do Nasdaq tính toán trọng số dựa trên lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng (free float).
Mặc dù được kỳ vọng đón dòng tiền lớn, cổ phiếu SpaceX vẫn giảm 6,83% trong phiên giao dịch ngày 7/7/2026, phiên giao dịch đầu tiên sau khi gia nhập chỉ số về mức 149,47 USD/cổ phiếu, trong phiên có gần 84 triệu cổ phiếu được các nhà đầu tư sang tay, giảm đáng kể so với các phiên giao dịch liền trước. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh nhóm cổ phiếu công nghệ tăng trưởng mạnh, trong đó có Micron Technology, đồng loạt điều chỉnh khi nhà đầu tư lo ngại kỳ vọng đối với làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) đã bị đẩy lên quá cao.
"Tôi cho rằng thị trường đang lo ngại kỳ vọng đã vượt quá thực tế. Xu hướng này có thể còn tiếp diễn cho đến khi các doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh", ông Mark Hackett, chiến lược gia thị trường trưởng của Nationwide, nhận định.
Song song với việc gia nhập Nasdaq-100, hàng loạt công ty môi giới lớn tại Phố Wall cũng bắt đầu công bố các báo cáo phân tích đầu tiên về SpaceX. Đây được xem là lần đầu tiên doanh nghiệp của Elon Musk được định giá theo các tiêu chí tài chính truyền thống thay vì chủ yếu dựa trên kỳ vọng đối với tầm nhìn dài hạn của nhà sáng lập.
Các tổ chức từng tham gia bảo lãnh đợt IPO như Morgan Stanley, Goldman Sachs và JPMorgan đều đưa ra đánh giá tích cực đối với cổ phiếu.
Goldman Sachs cho rằng SpaceX đang sở hữu lợi thế cạnh tranh vượt trội trong ba lĩnh vực gồm không gian, kết nối vệ tinh và trí tuệ nhân tạo. Theo ngân hàng này, cả ba thị trường đều có tiềm năng trở thành những ngành công nghiệp trị giá hàng nghìn tỷ USD trong hơn 5 năm tới.
Động lực tăng trưởng dài hạn được hầu hết các nhà phân tích nhấn mạnh là Starship - hệ thống tên lửa tái sử dụng hoàn toàn thế hệ mới của SpaceX.
Các dự báo của Phố Wall đều kỳ vọng Starship sẽ được triển khai với quy mô rất lớn vào đầu thập niên tới. JPMorgan dự báo khoảng 5.000 vụ phóng mỗi năm vào năm 2031, Wells Fargo dự báo 4.600 vụ, Bernstein khoảng 3.500 vụ, trong khi UBS thận trọng hơn với hơn 1.500 vụ phóng mỗi năm. Các kịch bản này phụ thuộc vào mức độ tái sử dụng mà SpaceX có thể đạt được.
Raymond James đưa ra mức giá mục tiêu cao nhất trên thị trường là 800 USD/cổ phiếu, cao gấp gần sáu lần mức giá IPO 135 USD, với nhận định SpaceX có thể trở thành một trong những doanh nghiệp hạ tầng quan trọng nhất của thế kỷ XXI.
Bên cạnh lĩnh vực hàng không vũ trụ, giới đầu tư cũng đặt nhiều kỳ vọng vào khả năng SpaceX mở rộng sang hạ tầng AI.
Nhiều nhà đầu tư tin rằng công ty có thể phát triển thành nhà cung cấp hạ tầng AI quy mô siêu lớn, đồng thời cạnh tranh với các mô hình GPT của OpenAI và Claude của Anthropic thông qua mô hình Grok.
Trong khi đó, mạng Internet vệ tinh Starlink được kỳ vọng tiếp tục củng cố vị thế thống lĩnh trên thị trường truyền thông vệ tinh toàn cầu, còn triển vọng dài hạn của SpaceX vẫn phụ thuộc đáng kể vào việc thương mại hóa thành công Starship.
Theo Deutsche Bank, SpaceX đang có lợi thế rõ rệt trong việc triển khai hạ tầng AI cả trên mặt đất lẫn trên quỹ đạo, qua đó có thể trở thành nhà cung cấp năng lực tính toán quy mô lớn với chi phí thấp nhất trong tương lai.
Tuy nhiên, không phải mọi tổ chức đều có chung quan điểm lạc quan. MoffettNathanson, KeyBanc và Argus Research đều đưa ra khuyến nghị tương đương mức "trung lập", trong khi CFRA là công ty duy nhất xếp hạng "bán", với mức giá mục tiêu thấp nhất thị trường là 115 USD/cổ phiếu.
Với vốn hóa khoảng 2.000 tỷ USD, SpaceX hiện là doanh nghiệp có giá trị lớn thứ sáu tại Mỹ và đưa Elon Musk trở thành tỷ phú đầu tiên trên thế giới sở hữu khối tài sản vượt ngưỡng 1.000 tỷ USD.
Trước Nasdaq-100, FTSE Russell đã bổ sung SpaceX vào các bộ chỉ số của Mỹ trong tháng trước, qua đó các quỹ như iShares Russell 1000 ETF cũng bắt đầu nắm giữ cổ phiếu này.
Trong khi đó, S&P Global vẫn từ chối áp dụng cơ chế xét duyệt nhanh tương tự đối với chỉ số S&P 500. Theo các quy định hiện hành, SpaceX nhiều khả năng sẽ phải chờ ít nhất một năm nữa mới đủ điều kiện gia nhập chỉ số chứng khoán được theo dõi rộng rãi nhất thế giới.
Sau gần một tháng giao dịch kể từ đợt IPO lịch sử, cổ phiếu SpaceX hiện chỉ tăng khoảng 1% so với giá chào sàn, phản ánh giai đoạn biến động mạnh thường thấy sau khi các doanh nghiệp quy mô lớn lần đầu niêm yết.