Đợt IPO của SpaceX có thể tạo tác động lớn đến thị trường tiền điện tử
Đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) được chờ đợi từ lâu của SpaceX đang làm dấy lên lo ngại về một làn sóng dịch chuyển vốn khỏi thị trường tiền điện tử.
Đầu tư vào SpaceX hấp dẫn hơn cả tiền điện tử
SpaceX được dự đoán có thể đạt mức định giá khoảng 1.750 tỷ USD sau IPO, phản ánh kỳ vọng rất lớn của thị trường vào các kế hoạch phát triển trí tuệ nhân tạo, bên cạnh những tham vọng lâu dài như sứ mệnh lên sao Hỏa hay xây dựng trung tâm dữ liệu AI trong không gian.
Với quy mô huy động dự kiến lên tới 75 tỷ USD, đây có thể trở thành thương vụ IPO lớn nhất lịch sử, thu hút sự chú ý của cả Phố Wall lẫn giới đầu tư cá nhân. Điểm đáng chú ý là SpaceX được cho là dành tới 30% lượng cổ phiếu chào bán, tương đương khoảng 22,5 tỷ USD, cho nhà đầu tư cá nhân.
Đây là tỷ lệ hiếm thấy đối với một thương vụ IPO quy mô lớn, vốn thường do các nhà đầu tư tổ chức thống trị. Chính điều này làm gia tăng nguy cơ dòng tiền đầu cơ bị hút khỏi các tài sản rủi ro khác, đặc biệt là tiền điện tử.
Theo nhiều chuyên gia trong ngành, SpaceX đang cạnh tranh trực tiếp với thị trường tiền số để thu hút cùng một nhóm nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao nhằm tìm kiếm lợi nhuận lớn.
"Tiền điện tử là nguồn vốn tài trợ cho rất nhiều hoạt động đầu cơ. Chúng ta phải tìm ra 75 tỷ USD cho đợt IPO này, và số tiền đó phải đến từ đâu đó", Spencer Hallarn, Giám đốc giao dịch OTC toàn cầu của công ty giao dịch tiền điện tử GSR, nhận định.
Thomas Puech, CEO nền tảng giao dịch tiền điện tử INDIGO, cũng cho rằng việc SpaceX lên sàn sẽ khiến một phần vốn tạm thời rời khỏi thị trường tiền số. Theo ông, cả hai lĩnh vực đều cạnh tranh cùng một nguồn vốn đầu cơ, nhưng hiện nay AI đang là chủ đề hấp dẫn hơn nhiều so với tiền điện tử.
Sự xuất hiện của SpaceX trên thị trường chứng khoán diễn ra trong bối cảnh tiền điện tử đang trải qua giai đoạn suy yếu đáng kể.
Bitcoin, đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới, hiện giao dịch quanh mức 61.852 USD, thấp hơn khoảng 52% so với đỉnh lịch sử 126.223 USD thiết lập vào tháng 10/2025. Chỉ riêng tuần trước, Bitcoin đã giảm 15%, đánh dấu mức lao dốc mạnh nhất kể từ sau sự sụp đổ của FTX vào cuối năm 2022.
Tâm lý thị trường còn chịu thêm tác động khi Strategy, doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới và vốn nổi tiếng với lập trường lạc quan về tiền số, lần đầu tiên kể từ năm 2022 tiết lộ đã bán ra một phần lượng Bitcoin nắm giữ.
David Morrison, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, cho rằng Bitcoin đang dần mất đi sức hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư. Theo ông, sự phấn khích xung quanh đợt IPO của SpaceX càng khiến tiền điện tử trở nên kém nổi bật hơn trong mắt thị trường.
Tiền điện tử đang chảy dần vào chứng khoán
Sau khi tăng mạnh nhờ kỳ vọng vào các chính sách thân thiện với tiền điện tử của chính quyền Tổng thống Donald Trump, thị trường tiền số bắt đầu suy yếu từ tháng 10/2025 khi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang trở lại. Trong khi đó, cổ phiếu ngành bán dẫn của Mỹ đã tăng khoảng 170%, phản ánh xu hướng dòng tiền đang chuyển sang các lĩnh vực liên quan đến AI và công nghệ.
Một dấu hiệu khác cho thấy sự suy giảm sức hút của tiền điện tử là làn sóng rút vốn khỏi các quỹ ETF tiền số. Theo Sui Chung, CEO của CF Benchmarks, lượng vốn rút khỏi các quỹ ETF tiền điện tử đã vượt 2 tỷ USD trong tháng 5/2026.
Các quỹ ETF từng là động lực quan trọng giúp thị trường tiền điện tử bùng nổ trong năm 2024 khi thu hút dòng tiền từ các tổ chức tài chính truyền thống. Tuy nhiên, xu hướng hiện nay cho thấy một phần đáng kể nguồn vốn này đang quay trở lại thị trường chứng khoán.
"Rõ ràng một phần tiền đã rời khỏi thị trường tiền điện tử đang tìm đường vào cổ phiếu, dù không thể khẳng định tất cả đều chảy trực tiếp vào SpaceX", Chung nhận xét.
Không chỉ SpaceX, giới đầu tư còn đang chờ đợi các đợt IPO tiềm năng khác từ các công ty AI như OpenAI và Anthropic. Điều này có thể tiếp tục tạo áp lực cạnh tranh dòng vốn đối với thị trường tiền số trong thời gian tới.
Theo Hallarn, triển vọng phục hồi của tiền điện tử còn đối mặt với một trở ngại khác là kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể nâng lãi suất trong năm nay, khiến nhà đầu tư ưu tiên các tài sản an toàn và có lợi suất ổn định hơn.
Trong bối cảnh đó, nhiều chuyên gia cho rằng thị trường tiền điện tử đang thiếu những động lực đủ mạnh để sớm đảo chiều, trong khi sức hút từ các cổ phiếu AI và những thương vụ IPO đình đám như SpaceX có thể tiếp tục hút vốn khỏi nhóm tài sản rủi ro này trong ngắn hạn.