JetBlue thế chấp 22 máy bay để vay 500 triệu USD bổ sung nguồn vốn
Hãng hàng không giá rẻ JetBlue vừa huy động thành công khoản vay trị giá 500 triệu USD, được bảo đảm bằng hơn 20 máy bay thuộc hai dòng Airbus A320 và Airbus A220.
Đây không chỉ là một nguồn bổ sung thanh khoản, mà còn phản ánh cách tiếp cận linh hoạt của hãng trong việc tối ưu hóa bảng cân đối kế toán mà không cần phát hành thêm cổ phiếu.
Khoản vay được thiết kế theo cấu trúc tương đối đặc thù: thay vì một khoản tín dụng duy nhất, JetBlue ký thỏa thuận khung với các đối tác như SKY Leasing và UMB Bank, cho phép huy động vốn thông qua nhiều khoản vay riêng lẻ, mỗi khoản gắn trực tiếp với một máy bay cụ thể. Mỗi tài sản thế chấp đều được bảo đảm bằng quyền ưu tiên cao nhất, giúp nâng cao mức độ an toàn cho bên cho vay và đồng thời tối ưu chi phí vốn cho hãng.
Các khoản vay có kỳ hạn dài, đáo hạn từ năm 2033 đến 2037, với lãi suất cố định dao động trong khoảng 6,0%–6,75%. Ngoài ra, cấu trúc tài chính này còn bao gồm các điều khoản như bảo vệ không bị thu hồi, cơ chế trả trước theo mệnh giá, cũng như các điều khoản vỡ nợ chéo và thế chấp chéo trong một số trường hợp. Đáng chú ý, thỏa thuận còn mở ra khả năng mở rộng thêm 250 triệu USD nếu cần, tạo dư địa tài chính linh hoạt hơn cho JetBlue trong giai đoạn tới.
Động thái huy động vốn diễn ra trong bối cảnh hãng vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức. Năm 2025, JetBlue ghi nhận khoản lỗ ròng lên tới 602 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động âm 4,1%. Dù kết thúc năm với khoảng 2,5 tỷ USD tiền mặt, ban lãnh đạo hãng vẫn thừa nhận áp lực từ nợ vay cao và nhu cầu tiếp tục củng cố thanh khoản.
Ở khía cạnh vận hành, hãng cũng chịu ảnh hưởng từ các vấn đề kỹ thuật liên quan đến động cơ của Pratt & Whitney, khiến một số máy bay Airbus A220 và Airbus A321neo phải tạm ngừng khai thác, dự kiến kéo dài đến năm 2026 hoặc lâu hơn. Điều này tiếp tục tạo áp lực lên năng lực khai thác và doanh thu.
Về tổng thể, JetBlue đang trong giai đoạn tái cấu trúc sâu rộng sau thương vụ sáp nhập bất thành với Spirit Airlines. Hãng đã triển khai hàng loạt biện pháp như bán tài sản, trì hoãn nhận máy bay mới, cắt giảm chi phí và thực hiện chương trình JetForward nhằm cải thiện hiệu quả tài chính và biên lợi nhuận.
Chương trình JetForward đã đóng góp thêm khoảng 305 triệu USD vào lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) trong năm 2025 và đặt mục tiêu mang lại thêm 310 triệu USD trong năm 2026, hướng tới cải thiện đáng kể lợi nhuận vào năm 2027. Trong bối cảnh đó, khoản vay 500 triệu USD đóng vai trò như “khoảng đệm thời gian”, giúp hãng duy trì thanh khoản và tiếp tục triển khai chiến lược phục hồi.
Dù vậy, cần nhìn nhận rằng cấu trúc tài chính này cũng đồng nghĩa với việc gia tăng nghĩa vụ nợ và áp lực chi phí cố định trong dài hạn. Thành công của bước đi này sẽ phụ thuộc lớn vào khả năng JetBlue chuyển hóa các cải thiện vận hành, nhu cầu thị trường và việc khắc phục gián đoạn đội bay thành dòng tiền ổn định.
Nói cách khác, đây là một giải pháp mang tính chiến thuật giúp JetBlue “mua thêm thời gian” trong năm 2026 nhưng chưa phải là lời giải toàn diện cho bài toán tái cấu trúc đang còn dang dở.