Hãng hàng không Latvia, airBaltic đang tăng cường thanh khoản trong ngắn hạn sau khi đạt thỏa thuận huy động khoản tài trợ tạm thời trị giá 257 triệu euro.
Ngày 3/9/2026, airBaltic thông báo đã đạt thỏa thuận với một số chủ sở hữu trái phiếu hiện hữu và các nhà cung cấp tài chính bên thứ ba để huy động 257 triệu euro vốn tài trợ tạm thời.
Nguồn vốn sẽ được huy động thông qua việc phát hành trái phiếu ngắn hạn mới, đáo hạn ngày 26/2/2027. Các nhà cung cấp tài chính cam kết mua số trái phiếu này.
Tuy nhiên, thoả thuận vẫn cần được các chủ sở hữu trái phiếu và cổ đông phê duyệt tại cuộc họp dự kiến diễn ra ngày 11/9/2026. Những chủ sở hữu trái phiếu khác cũng có cơ hội tham gia đợt huy động vốn.
Nếu được thông qua, airBaltic sẽ nhận 180 triệu euro gần như ngay lập tức. Khoản 77 triệu euro còn lại sẽ được giải ngân sau khi hãng đáp ứng một số điều kiện nhất định, hiện chưa được công bố.
airBaltic nhấn mạnh khoản tài trợ mới không phụ thuộc vào việc Chính phủ Latvia có tham gia hay không. Họ vẫn có thể đầu tư với tư cách một chủ sở hữu trái phiếu, tương tự các nhà đầu tư khác.
Khoản vốn mới được xem là nguồn lực cần thiết để airBaltic củng cố vị thế tiền mặt trong thời gian chuẩn bị cho một cuộc tái cấu trúc sâu rộng.
Kế hoạch kinh doanh mới của airBaltic được xây dựng theo định hướng “ổn định tài chính trước, tăng trưởng sau”, thay thế chiến lược trước đây vốn đặt trọng tâm vào mở rộng quy mô và chuẩn bị cho kế hoạch IPO.
Ngày 11/8/2026, airBaltic xác nhận Nhóm Công tác Giám sát do Bộ Tài chính Latvia thành lập đã phê duyệt kế hoạch kinh doanh sửa đổi của hãng. Nhóm này được thành lập từ tháng 12/2025, sau khi airBaltic công bố kết quả tài chính năm 2025.
Theo kế hoạch mới, hãng sẽ thu hẹp hoạt động tại trung tâm Riga, giảm đáng kể quy mô đội bay và mảng kinh doanh cho thuê máy bay kèm phi hành đoàn (thuê ướt - ACMI), đồng thời tập trung vào những thị trường có nhu cầu và khả năng sinh lời cao.
Đến cuối năm 2026, đội bay Airbus A220-300 của airBaltic dự kiến giảm từ 54 xuống 36 chiếc. Sau đó tăng dần lên khoảng 40 máy bay vào năm 2031.
Dù đội bay nhỏ hơn, airBaltic kỳ vọng công suất vận chuyển theo lịch trình vẫn được duy trì nhờ nâng cao hiệu suất sử dụng máy bay. Hãng cũng sẽ tăng cường hợp tác ACMI quanh năm để sử dụng đội bay linh hoạt và giảm tác động của yếu tố mùa vụ.
Chiến lược trước đây của hãng từng đặt mục tiêu mở rộng đội bay lên khoảng 100 máy bay nhằm phục vụ kế hoạch IPO. Tuy nhiên, môi trường kinh doanh thay đổi khiến hãng phải chuyển hướng.
airBaltic là một trong những hãng bay chịu tác động nặng nề từ diễn biến địa chính trị tại Ukraine và Trung Đông, cùng tình trạng hạn chế nguồn cung động cơ Pratt & Whitney. Những yếu tố này làm gia tăng áp lực lên chi phí và khả năng khai thác đội bay.
CEO Erno Hildén cho biết kế hoạch mới tập trung vào những lựa chọn có kỷ luật hơn, nhằm củng cố khả năng cạnh tranh dài hạn, duy trì kết nối và độ tin cậy trong khai thác, đồng thời đảm bảo nền tảng tài chính bền vững.
Theo dự báo của hãng, doanh thu airBaltic có thể đạt khoảng 800 triệu euro năm 2027, tăng lên 900 triệu euro năm 2029 và 1 tỷ euro năm 2031.
Song song với việc tìm kiếm nguồn vốn mới, airBaltic cũng đã đạt được thỏa thuận với các chủ sở hữu trái phiếu nhằm giảm áp lực từ khoản nợ hiện hữu.
Ngày 17/8/2026, các chủ sở hữu trái phiếu đã thông qua sửa đổi đối với trái phiếu trị giá 380 triệu euro, lãi suất 14,5% và đáo hạn năm 2029.
Theo các nghị quyết được thông qua, khoản lãi đến hạn vào ngày 14/8 và 14/11/2026 sẽ được cộng vào vốn gốc thay vì phải thanh toán ngay bằng tiền mặt. Điều này giúp hãng giảm áp lực dòng tiền trong ngắn hạn.
Các chủ sở hữu trái phiếu cũng tạm thời miễn yêu cầu về mức thanh khoản tối thiểu cho đến ngày 14/11/2026, đồng thời nới lỏng một số điều kiện liên quan đến tài khoản dự trữ dịch vụ trái phiếu, thời hạn thông báo và yêu cầu về số lượng thành viên tối thiểu trong các cuộc họp trái chủ.
Các nghị quyết được thông qua sau khi những chủ sở hữu trái phiếu đại diện cho hơn 25% tổng giá trị gốc trái phiếu đang lưu hành tham dự cuộc họp, trong đó hơn 75% số phiếu ủng hộ các biện pháp sửa đổi.
Tuy nhiên, việc nới lỏng điều kiện trái phiếu mới chỉ là một phần trong kế hoạch xử lý vấn đề tài chính của airBaltic. Những đề xuất liên quan đến nguồn vốn tạm thời không được đưa ra bỏ phiếu trong cuộc họp ngày 17/8/2026 do chưa nằm trong chương trình nghị sự.
Trong kế hoạch tái cơ cấu vốn, airBaltic cho biết hãng cần thêm 225 triệu euro vốn tài trợ tạm thời và 100 triệu euro vốn chủ sở hữu mới.
Phương án được đề xuất bao gồm chuyển đổi một phần trái phiếu bảo đảm cao cấp đáo hạn năm 2029 thành vốn chủ sở hữu. Phần nợ còn lại sẽ được thay thế bằng khoản nợ mới với quy mô tối đa 125 triệu euro. Một số nghĩa vụ khác trên bảng cân đối kế toán cũng có thể được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu.
Về bản chất, airBaltic đang tìm cách giảm đòn bẩy bằng việc chuyển một phần nợ thành quyền sở hữu doanh nghiệp, đồng thời thu hẹp quy mô khoản nợ còn lại.
Một số nội dung trong kế hoạch tái cơ cấu vốn vẫn cần các cơ quan có thẩm quyền và các bên liên quan phê duyệt.
Như vậy, khoản tài trợ 257 triệu euro mới nhất không phải giải pháp cuối cùng cho airBaltic, mà là nguồn lực giúp hãng duy trì thanh khoản trong quá trình thực hiện kế hoạch tái cấu trúc.
Trọng tâm của hãng hiện chuyển từ mở rộng nhanh sang giảm quy mô, kiểm soát dòng tiền và tập trung vào các thị trường có hiệu quả cao hơn.
